一个神话凋零:复盘38岁徐翔20年股海纵横

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一个神话凋零:复盘38岁徐翔20年股海纵横

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现年38岁的徐翔是中国最受关注也最为神秘的私募。他从不在公开场合发声,极少接受媒体采访,更不允许拍照,甚至没有一张公开的照片。

中国股市又一位代表性大佬跌落神坛。

11月1日晚间,新华社从公安部获悉,泽熙投资管理有限公司法定代表人、总经理徐翔等人通过非法手段获取股市内幕信息,从事内幕交易、操纵股票交易价格,其行为涉嫌违法犯罪,近日被公安机关依法采取刑事强制措施。目前,相关案侦工作正在严格依法进行中。

徐翔背负“宁波敢死队队长”之名,一手创建“最牛私募”泽熙,在38岁之龄似乎要现出原形。

徐翔是中国股市最受关注、也最为神秘的私募。他从不在公开场合发声,极少接受媒体采访,更不允许拍照,甚至没有一张公开的照片。

澎湃新闻记者梳理各种公开资料,试图拼出一代资本大佬逾20年的股海纵横。

17岁入市

1993年,是中国A股市场刚起步的年代。

公开资料显示,徐翔当年17岁。这一年,徐翔高中毕业,怀揣了父母给的3万元投身股市,开始了传奇的一生。

财新周刊曾记载了徐翔关于投资的一番话:“我学习股票,看书,听券商培训,也看国外投资方法。三人行必有我师,对宏观经济也懂一点。”

涨停板敢死队1号人物

徐翔最早出现在公众视野,缘于2003年2月15日《中国证券报》在头版刊发的《涨停板敢死队》一文。

该文首次披露了银河证券宁波解放南路营业部存在“涨停板敢死队”的情况。据了解,2003年,银河解放南路营业部4楼贵宾室,有专门做超短线的“三大高手”,手中有三四千万的资金,当时正是熊市,营业部绝大部分成交量都来自他们,1号人物叫徐翔(人称“小徐”),2号人物姓吴,3号人物徐海鸥(人称“大徐”)。

“来如电、去如风”是涨停板敢死队的操盘风格,集中资金迅速拉高股价到涨停,然后大举出货,手法异常凶悍。

坊间传言,在宁波的数年中,徐翔至少获利20亿元。

完成资本原始积累后,2005年徐翔转战上海。

泽熙成立

2009年12月7日,一家名为上海泽熙投资管理有限公司的私募基金悄然成立,注册资本3000万元。

徐翔正式由幕后走向台前。

2010年3月5日,泽熙一期成立,这是徐翔掌舵的首只私募产品,用一鸣惊人来形容并不过分。

有统计显示,泽熙一期成立后4个月,净值增长近30%,远远跑赢同期大盘以及公募、私募一众机构。

在2010年3月至7月集中成立5只产品,徐翔再未发行过投资二级市场的产品。

据称,这些产品的资金不少来自徐翔的一些朋友,包括徐翔个人名下资产,其他资金来源不详。徐翔的说法是,“我们2期、3期、4期的钱,都是来自投资者。”

让徐翔感到困扰的是,他在营业部的仓位、持股经常被公开。徐翔曾表示很希望阳光私募能争取到机构席位,摆脱跟风者。

曾任徐翔助理的叶展在《我在泽熙学到的七堂课》中这样描述徐翔的一天:每天一早,泽熙开始晨会,每位研究员汇报市场信息和公司情况,开盘后进入交易室,交易时间绝不离开盘面,中午一般与卖方研究员共进午餐,下午继续交易,收盘后又是一到两场路演,晚上复盘和研究股票。

“他每天研究股市超过12小时,几乎没有娱乐和其他爱好,据我所知,这种习惯已经持续了20多年。”叶展在文中描述。

泽熙有多牛,从今年股市暴跌中的成绩更能看出一斑:截至10月16日,泽熙旗下1期到5期今年来收益率分别为311.67%、152.76%、369.95%、204.78%、177.07%,以近乎逆天的收益率领跑私募。

重啤大获全胜

目前可知的徐翔最经典一役莫过于重庆啤酒。

叶展在《我在泽熙学到的七堂课》中对此有过详细回顾:

2012年初,重庆啤酒乙肝疫苗揭盲数据失败,股价从82元跌至28元那天,奇迹发生了,巨量买盘一开盘就横扫千军,股价扶摇直上,盘中一度涨停。没有人想到,在市场一片看空的时候,泽熙出手了。

徐翔事后有过这样的一番话:重庆啤酒不是股票,是彩票。第一次刮出来“谢谢你”,第二次还是“谢谢你”,这时候大家都把它当废纸扔了,但彩票还没刮完,或者说有人相信塔还没刮完,万一后面是特等奖呢?这就是反弹的逻辑。

此后,重庆啤酒一路涨到40元,徐翔一个月内获利数亿元。

失手酒鬼酒

泽熙不是神,当黑天鹅到来时,也会失手,酒鬼酒就是一个典型。

2012年,酒鬼酒被曝塑化剂超标,而泽熙重仓酒鬼酒。

停牌,复牌,连续跌停,最低27元,泽熙损失惨重,净值大约回撤了0.1元。

据叶展回忆,徐翔在酒鬼酒第一次跌停打开时,基本出光,然后是27元抄底,直至反弹至31元,挽回了近半损失。

四大运作平台

目前泽熙主要有四大运作平台,主要以在二级市场买卖、参与定增、进入上市公司寻求控制权等三种方式参与资本市场。

据每日经济新闻梳理,第一个平台成立于2009年12月,即上海泽熙投资管理有限公司(即市场上常说的“泽熙投资”),徐翔任总经理,公司旗下有三只基金:泽熙2期、泽熙3期、上海泽熙增煦投资中心(有限合伙)(即增煦投资中心)。

第二个平台是上海泽熙资产管理中心(普通合伙)(以下简称泽熙资管中心),成立于2010年7月,徐翔63岁的母亲郑素贞任法定代表人,旗下有泽熙4期、泽熙5期、泽熙6期、泽熙11期(即“龙信基金通1号”)4只基金。

第三个平台是上海泽添资产管理中心(有限合伙),即泽添资管中心,成立于2012年4月,徐翔66岁的父亲徐柏良任法定代表人,旗下有基金泽熙1期、泽煦单一(查询信托产品)、泽熙投资基金1号。

第四个平台是西藏泽添投资发展有限公司,徐柏良是法定代表人,股东为徐柏良和郑素贞,是在2015年6月8日由成立于2008年5月的上海泽添投资发展有限公司变更而来。西藏泽添是上市公司宁波中国第一大股东,持有公司总股本的15.69%股份。

此外,徐翔妻子应莹为法定代表人,应莹和郑素贞为股东的上海泽煦投资有限公司成立于2011年1月;不过,记者了解到,该公司旗下目前没有基金产品,也没有参与资本市场的运作。

有媒体统计显示,泽熙近五年多来一共现身了190只个股的前十大流通股东。其中沪深主板一共有108只,中小板和创业板个股有82只;不过,以中小板和创业板个股为代表的小盘股数量占比呈上升趋势。

股灾期间被查传闻频频

在名气渐大后,市场的质疑也随之而来:泽熙投资的业绩到底来源于徐翔投资手段高明,还是有内幕交易、操纵市场之嫌?

事实上,近年来徐翔被查的传闻从未在资本圈消失。

2011年7月,因为外界传言泽熙投资违规被查,徐翔曾首次接受证券媒体的采访,否认违规操作和被监管部门调查的传闻。

进入2015年股灾期间,被查传闻更是频频。

A股6月中旬开始大跌,泽熙旗下产品净值反而大涨,当时被指做空A股赚钱。对此,泽熙6月30日曾通过媒体表示,公司没有涉及到股指期货,因此不具备做空机制。前两周产品净值大涨,主要是由于在6月份看到市场风险因此提早减仓,同时有重仓股复牌才导致产品净值大涨。

8月29日,泽熙投资官网在首页处再次发布“澄清公告”称,近期公司发现在网络及微博、微信等新媒体上流传多起关于公司的谣言,“近期公司及公司所有员工均未接到任何机关部门的调查、问询,公司一切经营活动照常”。

但这一次,泽熙并没有立即站出来辟谣。

走下神坛

泽熙官网11月1日晚已经无法连接上。

徐翔被查伴随着一组照片一同出现。如若照片属实,这是徐翔照片首次大规模公开。

照片中,现实中的徐翔穿着白色休闲西装,灰色休闲衬衣,短平头发,架着一副眼镜。手戴镣铐,平静自然。

据多个媒体消息,徐翔被抓于宁波杭州湾跨海大桥附近。

据无界新闻报道,11月1日是徐翔奶奶百岁生日,徐翔中午本应出现在宁波。按照约定,徐翔将到宁波为其奶奶祝寿的宴席上,但临近中午,却未能等到徐翔出现。

11月2日深夜,央视新闻证实了徐翔被查,一代私募大佬就此走下神坛。

这或许是一个时代的终结,又或许是一个时代的开始。

延伸阅读

“私募一哥”徐翔被查,这四只泽熙重仓股危矣?

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11月2日晚间,泽熙投资管理有限公司法定代表人、总经理徐翔被查的消息震撼了投资圈,对于A股市场而言影响目前还不得而知,但作为最大私募之一泽熙,其重仓的股票无疑将成为市场关注的焦点。

泽熙目前管理的资产规模在100亿以上,截至9月30日,共现身两只股票的前十大流通股股东名单——康强电子华丽家族

康强电子三季度报告显示,“华润深国投-泽熙6期”为其第三大流通股东,持股数量达到1031万股,占总股本比例为5%。

泽熙6期最早出现在康强电子,是在2014年三季报中,但是新进买入1030万股,为其第三大流通股股东。

这一持股数量此后也没发生任何变化。

值得注意的是,半年报中,泽熙6期还出现在粤电力A德豪润达前十大流通股股东之列,不过三季度消失。

上海泽熙增煦投资中心(有限合伙)是华丽家族第二大流通股东,持有9000万股,占总股本比例达到5.62%。

这是泽熙投资2014年的一笔参与定增入股。

今年8月,华丽家族曾发布公告,为维护证券市场稳定,促进华丽家族持续、稳定、健康发展,泽熙投资承诺自2015年9月7日至2016年1月8日期间不减持华丽家族股份。

此外,徐翔母亲郑素贞三季末则在大恒科技文峰股份前十大流通股股东之列。

郑素贞是大恒科技的实际控制人,持有1.30亿股。其还是文峰股份的第三大流通股股东,持有2.75亿股。

此外,据不完全统计,6月15日以来,泽熙投资先后调研了数码视讯、万达信息、京东方A、北京君正、柯利达、老板电器、汇川技术、福瑞股份、北京利尔、华策影视、中电环保、三诺生物、亚厦股份、康弘药业、协鑫集成、成飞集成、博瑞传播、盾安环境、信维通信、东江环保、莱茵体育、巨星科技、兔宝宝等个股。

澎湃新闻记者 吴月霞

(本文来自澎湃新闻“牛市点线面”栏目,更多精彩内容,请点击左下角阅读原文

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